2012中级会计师财务管理预习:杠杆效应2016/5/9 10:38:01 | 来源:中国教育在线 | 发布者: | 查看:785次

第三章 筹资管理

第六节 资本成本与资本结构

二、杠杆效应

财务管理中存在着类似于物理学中的杠杆效应,表现为:由于特定固定支出或费用的存在,导致当某一财务变量以较小幅度变动时,另一相关变量会以较大幅度变动。财务管理中的杠杆效应,包括经营杠杆、财务杠杆和总杠杆三种效应形式。杠杆效应既可以产生杠杆利益,也可能带来杠杆风险。

(一)经营杠杆效应

经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在,而使得企业的资产报酬(息税前利润)变动率大于业务量变动率的现象。测算经营杠杆效应程度,常用指标为经营杠杆系数。经营杠杆系数,是息税前利润变动率与产销业务量变动率的倍数。经营杠杆可用于测度经营风险的大小。

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